S＆P500が最高値から約7%さがった。
6,147 → 5,666 （単位はポイント）
円換算するとどうなるのだろうか。代表的なS＆P500インデックスETFである東証の1557でみてみよう。
95,340 → 84700 であるから11%さがっている。（単位は円）
[1557]SPDR S&P500 ETF ヤフーファイナンス
まずいえることは、S＆P500と、それを円換算した東証のETFとか日本の投資信託とでは減少率がちがうということだ。これは当たり前で、為替の変化も加味されるからだ。
例を挙げて考えてみよう。
仮にS＆P500インデックス 100ポイントで、ドル円が150円で、そのとき日本のS＆P500インデックス投資信託が150円の値を付けたとする。
これがドル円＝100円になれば、S＆P500インデックスが同じ100ポイントでも、そのとき日本のS＆P500インデックス投資信託は100円とさがることを考えれば当然だ。
さて、下がっているから買い向かうのか？
まず２月でS＆P500がさがるのはアノマリー（経験則）通りだ。これから5月までは上がっていき、6月にまた下がるというアノマリー（セル イン メイ。５月に売れ。）がある。
では、今が底といえるのか。
S＆P500インデックスについては、アノマリーを信じれば、今が底といえる。だからいま余剰のドルがあれば、ドルでアメリカのS＆P500インデックスETFを買うといいかもしれない。
しかし手元にドルがなく、円しかなくて日本のETFか投資信託を買うかどうか考えると、今は底とはいえない。なぜならS＆P500インデックス自体はこれから５月まで上昇すると予想されても、ドル円がさがり、日本のS＆P500インデックスETFや投資信託は、上昇分を相殺もしくはさがる可能性もあるのだ。
ドル円が適正価格（110～120円）になるまで、現金で持っていた方がよいだろう。
とはいえ、最高値から20%さがったら、ドルの商品だろうが、円の商品だろうが、買い向かいたい。
↑、S＆P500について、5%の下落は年に3-4回あり、10%の下落は2年に一回、20%の下落は6-7年に一回あるそうだ。
